الفصل السادس عشر: النسب المالية

نسب السيولة

رأس المال العامل (حقوق الملكية المتداولة) = (الأصول المتداولة − الالتزامات المتداولة)

  • يعبر عن قيمة حقوق الملكية المتداولة.

    • نسبة التداول = (الأصول المتداولة ÷ الالتزامات المتداولة)

  • عدد المرات التي يمكن للشركة سداد التزاماتها المتداولة من أصولها المتداولة، كلما زاد كان أفضل.

    • نسبة التداول السريعة = (الأصول المتداولة − المخزون − المصاريف المقدمة) ÷ الالتزامات المتداولة

  • عدد المرات التي يمكن للشركة سداد التزاماتها المتداولة من أصولها المتداولة السريعة، كلما زاد كان أفضل.

    • نسبة النقدية = (النقدية + استثمارات الأوراق المالية القصيرة) ÷ الالتزامات المتداولة

  • عدد المرات التي يمكن للشركة سداد التزاماتها المتداولة من النقدية والاستثمارات المالية القصيرة، كلما زاد كان أفضل.

    • نسب النشاط أو معدل الدوران (المدينون)

    متوسط المدينين = (المدينون أول الفترة + المدينون آخر الفترة) ÷ 2

  • متوسط قيمة المدينين خلال السنة، وينطبق نفس فكرة القانون على متوسط: (المخزون / الأصول / حقوق الملكية)…

    • معدل دوران المدينين = (صافي المبيعات الآجلة ÷ متوسط المدينين)

  • مؤشر يقيس كفاءة الشركة في تحصيل مستحقاتها، ويعبر عن عدد المرات التي تم فيها تحصيل الذمم المدينة وتحويلها إلى نقد خلال السنة، وكلما زادت كان أفضل. ويمكن تحويلها بالأيام عن طريق القانون التالي:

    • متوسط فترة تحصيل المدينين = (365 ÷ معدل دوران المدينين)

  • عدد الأيام اللازمة لتحصيل كامل قيمة متوسط المدينين، وكلما كان عدد الأيام أقل كان أفضل.

    • نسب النشاط أو معدل الدوران (المخزون)

    معدل دوران المخزون = (تكلفة البضاعة المباعة ÷ متوسط المخزون)

  • يقيس مدى سرعة تحويل المخزون إلى نقدية، وكلما زادت النسبة كان أفضل.

    • متوسط المخزون = (المخزون أول الفترة + المخزون آخر الفترة) ÷ 2

    المثال: كانت تكلفة البضاعة المباعة = 50 ريال ومتوسط المخزون 100 ريال.

    الحل: معدل الدوران = 50 ÷ 100 = 0.5 مرة، أي أن المخزون دار (بيع واستُبدل) نصف مرة خلال الفترة. ويُقاس معدل الدوران دائماً بعدد «المرات» لا بنسبة مئوية.

    متوسط فترة التخزين = (365 ÷ معدل دوران المخزون)

  • عدد الأيام اللازمة لبيع وتحويل قيمة المخزون إلى نقد، وكلما كانت أقصر كان أفضل.

    • طول الدورة التشغيلية = (متوسط فترة التخزين + متوسط فترة تحصيل المدينين)

  • عدد الأيام اللازمة للانتهاء من الدورة التشغيلية للمنشأة، وهي مجموع عدد الأيام اللازمة لبيع المخزون بالكامل وتحصيل قيمته، وكلما كانت أقصر كان أفضل.

    • نسب النشاط أو معدل الدوران (الأصول)

    معدل دوران الأصول = (صافي المبيعات ÷ متوسط الأصول)

  • نسبة الأصول من إجمالي المبيعات المحققة لتعبر عن مدى كفاءة استخدام الشركة لأصولها واستثمار الشركة فيها، وكلما زادت كان أفضل.

    • المثال: حققت الشركة مبيعات خلال سنة قدرها 100,000 ريال وكانت أصول الشركة قيمتها 1,000,000 ريال.

    الحل: معدل دوران الأصول = 100,000 ÷ 1,000,000 = 0.1 مرة، أي أن كل ريال من الأصول ولّد 0.1 ريال من المبيعات.

    نسب الربحية

    نسبة مجمل الربح = (مجمل الربح ÷ صافي المبيعات)

  • نسبة إجمالي الربح من النشاط الرئيسي «مجمل الربح» من صافي المبيعات، كلما زاد كان أفضل مما دل على أن أغلب مبيعات الشركة المحققة كانت من نشاطها الرئيسي.

    • صافي المبيعات = (المبيعات − المردودات والمسموحات والخصومات)

    العائد على المبيعات = (صافي الربح النهائي القابل للتوزيع ÷ صافي المبيعات)

  • نسبة الربح النهائي القابل للتوزيع للملاك من إجمالي المبيعات، وكلما زاد دل على نمو الشركة.
  • صافي الربح النهائي القابل للتوزيع: هو صافي الربح المتبقي للإضافة في الأرباح المحتجزة، ومنه تُحدد قيمة التوزيعات للأسهم العادية، وهو صافي الربح بعد أن يُخصم منه ما يخص الأسهم الممتازة والاحتياطيات وحقوق الأقلية «حصة مساهمين في غير الشركة الأم».

    • العائد على الأصول = (صافي الدخل ÷ متوسط الأصول) — وهي الصيغة الأساسية. وتوجد صيغة معدَّلة تُضاف فيها الفوائد لعزل أثر طريقة التمويل: (صافي الدخل + مصاريف الفوائد) ÷ متوسط الأصول

  • يقيس كفاءة الأصول في تحقيق أرباح بغض النظر عن طريقة تمويلها (دين أو حقوق ملكية).
  • لو اكتفينا بصافي الدخل فقط، فالأصول مُوّلت جزئياً بالديون، فلازم نعيد إضافة الفوائد حتى نعكس الأرباح التي ولّدتها الأصول كلها دون الاهتمام بتكاليف الاقتراض.

    • العائد على حقوق الملكية = (صافي الدخل القابل للتوزيع ÷ متوسط إجمالي حقوق الملكية)

  • يقيس نسبة الربح النهائي الذي تحققه المنشأة من حقوق الملكية، أو مدى كفاءة الإدارة في تحقيق أرباح.

    • صافي الدخل القابل للتوزيع = (صافي الدخل − أرباح الأسهم الممتازة − نصيب حقوق الأقلية (حالة وجود شركات تابعة))

    العائد على الأموال المستثمرة = صافي الربح قبل البنود الاستثنائية ÷ (إجمالي حقوق الملكية + الالتزامات طويلة الأجل)

  • يقيس % الربح التشغيلي من المبالغ المستثمرة في المنشأة «حقوق الملكية والتمويلات طويلة الأجل».

    • صافي الربح قبل البنود الاستثنائية «التشغيلي» = صافي الربح بعد الضريبة − الإيرادات الأخرى + المصاريف الأخرى − ضريبة الدخل للمصاريف الأخرى

  • يتم خصم ضريبة المصاريف الأخرى منها بسبب أن صافي الدخل زاد بعد حذفها ويجب الأخذ في الاعتبار ضريبته الجديدة، أما الإيرادات الأخرى فتم بالفعل خصم ضريبتها من صافي الدخل من قبل.

    • نسب المديونية أو الاقتراض

    % نسبة الاقتراض = (إجمالي الالتزامات ÷ إجمالي الأصول)

  • نسبة مدى اعتماد الشركة على الالتزامات مقارنة بالأصول.

    • % نسبة الديون طويلة الأجل إلى حقوق الملكية = (الالتزامات طويلة الأجل ÷ إجمالي حقوق الملكية)

    % نسبة إجمالي الأصول إلى حقوق الملكية = (إجمالي الأصول ÷ إجمالي حقوق الملكية)

    % معدل تغطية الفوائد = (صافي الدخل قبل الضريبة + الفوائد) ÷ الفوائد

  • يوضح عدد المرات التي يمكن للشركة سداد فوائدها من صافي الدخل قبل الضريبة وقبل الفوائد.

    • المثال: بلغ صافي الربح 100 والفوائد 20، بناءً على ذلك يكون معدل تغطية الفوائد: 6 مرات، وذلك يعني أن المنشأة قادرة على سداد الفوائد 6 مرات خلال السنة من صافي ربحها.

    % معدل توزيعات أرباح الأسهم العادية = (صافي الربح ÷ توزيعات أرباح الأسهم العادية)

  • عدد المرات التي يمكن للشركة تغطية توزيعات أرباح الأسهم العادية من صافي دخلها، كلما زاد كان أفضل.

    • نسب الاستثمار

    ربحية السهم «صافي دخل السهم الواحد» = (صافي الربح النهائي القابل للتوزيع ÷ عدد الأسهم)

  • يسمى أيضاً «نصيب السهم العادي من الأرباح المحققة»، يوضح قيمة الربح القابل للتوزيع لكل سهم.

    • عدد الأسهم = (حصة السهم في حقوق الملكية ÷ سعر السهم الاسمي في الدفاتر)

    توزيعات السهم «الأرباح الموزعة للسهم الواحد» = (قيمة الأرباح الموزعة للأسهم الفعلية ÷ عدد الأسهم)

  • يسمى أيضاً «نصيب السهم العادي من الأرباح الموزعة»، يوضح القيمة الموزعة فعلاً لكل سهم عادي.

    • % العائد على السهم = (توزيعات السهم ÷ القيمة السوقية للسهم)

  • يوضح نسبة التوزيعات النقدية للسهم الواحد مقارنة بإجمالي سعره في السوق للسهم الواحد.

    • % نسبة التوزيع النقدي = (توزيعات السهم ÷ ربحية السهم)

  • يوضح نسبة التوزيعات النقدية الفعلية للسهم التي قررتها الشركة مقارنة بربحية السهم الواحد، وذلك لأن بعض الشركات قد تحقق أرباحاً كبيرة ولكن تقوم بتوزيعات منخفضة.

    • مضاعف الربحية = (القيمة السوقية للسهم ÷ ربحية السهم)

  • يسمى أيضاً «نسبة سعر السهم العادي في السوق إلى نصيبه من الأرباح»، ويعتبر من أهم النسب المالية التي تستخدم للحكم على سعر السهم السوقي، ويستخدم بكثرة لمقارنة شركات في نفس القطاع لمعرفة أي سهم مبالغ في قيمته وأي سهم جذاب، وكلما زاد كان أفضل ودل على نمو السهم.

    • النسب المالية — مثال عملي

    المثال: شركة (س) كان إجمالي الأصول الخاصة بها 100,000 ريال، وكانت الأصول غير المتداولة 40,000 ريال، وكانت نسبة السيولة 1.2.

    المطلوب: قيمة الالتزامات المتداولة؟

    الحل:

    قانون نسبة التداول = (الأصول المتداولة ÷ الالتزامات المتداولة)

  • الأصول المتداولة = 100,000 − 40,000 = 60,000 ريال
  • معادلة رياضية لمعرفة قانون المجهول: إذاً قانون الالتزامات المتداولة = (الأصول المتداولة ÷ نسبة التداول)
  • الالتزامات المتداولة = (60,000 ÷ 1.2) = 50,000 ريال

    • ملاحظات: - مهم جداً حفظ القوانين للفصل كاملة. - قد يأتي السؤال بطريقة غير مباشرة وتحتاج لتعديل القانون لمعرفة المجهول.

    كل فصول ملخص فني المحاسبة